Die Zinssätze scheinen sich wieder an die wirtschaftlichen Fundamentaldaten anzupassen, schreibt Mark Dowding, Chief Investment Officer beim Asset Manager Bluebay, in einem aktuellen Marktkommentar. Werden die Anleiherenditen folglich im Herbst steigen?
Laut Dowding deuten die guten Zahlen des jüngsten US-Arbeitsmarktberichts auf weiterhin positive wirtschaftliche Aussichten hin. Dennoch sei die Besorgnis angesichts der globalen Ausbreitung der Delta-Variante groß.
Im Zuge dieser Entwicklungen scheint der bisherige Trend zu niedrigeren Staatsanleiherenditen gebrochen worden zu sein. Dowding „Wir erwarten, dass nach einer Phase, in der technische Faktoren das Kursgeschehen dominierten, sich die Zinssätze nun wieder an den wirtschaftlichen Fundamentaldaten orientieren. Unserer Ansicht nach stehen wir daher bald an dem Punkt, an dem die US-Notenbank eine Reduzierung ihrer Anleihekäufe ankündigen wird.“
In den nächsten Wochen dürfte es mit Blick auf Wirtschaftsdaten und Politik erst einmal relativ ruhig zugehen, lautet die Einschätzung von Dowding. In den USA verabschiedet sich der Kongress in die Sommerpause und kehrt im Herbst zurück – nachdem die Abgeordneten das parteiübergreifende Infrastrukturgesetz in Höhe von 550 Milliarden US-Dollar auf den Weg gebracht haben. Das politische Tauziehen um ein weiteres Einzelpaket, ein 3,5 Billionen US-Dollar teures Familien- und Sozialprogramm, werde sich voraussichtlich im September und Oktober fortsetzen.
„Dennoch zeigt sich der August im Hinblick auf die Finanzmärkte statistisch gesehen oft unbeständiger als viele andere Monate. Hier spielt wieder die sommerliche Ruhe hinein: Die geringe Zahl der Marktteilnehmer sorgt für Volatilität – die meisten Anleger genießen die Freuden des Strandes“, so Dowding abschließend. (DFPA/JF1)
Quelle: Marktkommentar Bluebay
Bluebay Asset Management LLP ist Spezialist für Fixed-Income-Management. Das Unternehmen mit Sitz in London verwaltet per 31. Mai 2021 mehr als 78 Milliarden US-Dollar für institutionelle Anleger und Finanzinstitute. Bluebay hat Niederlassungen in Großbritannien, der Schweiz, Deutschland, Luxemburg, den USA, Japan und Australien. Bluebay Asset Management befindet sich zu 100 Prozent im Besitz der Royal Bank of Canada und ist Teil von RBC Global Asset Management.
